基礎化工行業(yè)周報:硫酸、甘氨酸價格上漲,氯化銨
發(fā)布時間：2014-07-25 10:22
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上周周行情走勢:上周基礎化工行業(yè)指數(shù)上漲了1.51%,分別跑贏上證指數(shù)0.93個百分點,滬深300 指數(shù)2.4 個百分點。分子板塊看,受新股富邦科技強勢以及湖北洋豐業(yè)績大幅預增影響,復合肥板塊大漲9.86%,氟化工板塊多氟多在新能源汽車熱點驅動下大幅上漲致板塊漲幅第二,達到7.77%,粘膠在吉林化纖增發(fā)推動下,漲幅位居第三,為3.69%。股價表現(xiàn)較差的板塊為鉀肥(-1.00%)、農(nóng)藥(-0.04%)和磷化工(-0.01%)。
個股方面漲幅較大的有富邦股份(新股)、多氟多、吉林化纖、安諾其等公司。
本周化工投資策略:上周原油仍未走出供應增長的陰影,處于連續(xù)下跌的通道,布倫特原油期貨下跌2.31%?；A化工產(chǎn)品中因原材料硫磺上漲,硫酸價格漲幅較大,天氣及環(huán)保影響產(chǎn)量,甘氨酸價格上行,丙烯廠家檢修價格走強。需求不佳,大宗品弱勢,氯化銨、天然橡膠、PTA 跌幅居前。本周傳統(tǒng)化工領域中我們繼續(xù)推薦供給受到壓縮、價格彈性較大染料子行業(yè)以及下游需求較好、供給增速相對緩慢的氨綸子行業(yè);化工新材料領域中,“強烈推薦”擁有高技術壁壘,MLCC 配方粉主營業(yè)務持續(xù)增長同時進軍陶瓷墨水、3D 打印材料、納米氧化鋯等領域的國瓷材料,同時維持“強烈推薦”CMP 拋光材料進展順利的鼎龍股份和水性涂料前景廣闊的化工藍籌萬華化學。
化工子行業(yè)最新動態(tài)及后市運行分析:(1)農(nóng)藥:上周草甘膦市場繼續(xù)維持平穩(wěn),主流成交價穩(wěn)定在2.75~2.8 萬元/噸。預計環(huán)保趨嚴態(tài)勢不會改變,供需格局中長期看好,維持“揚農(nóng)化工“強烈推薦評級;百草枯原材料吡啶價格平穩(wěn),需求平淡,42%母液實際成交價下調到2.6 萬元/噸,預計在國內供給受限及國外需求仍增長作用下,中長期價格有望上揚,建議關注紅太陽;(2)染料:染料價格繼續(xù)看漲。在染料行業(yè)環(huán)保持續(xù)趨嚴、供給繼續(xù)收縮和上游原材料價格仍繼續(xù)上揚的共同作用下,染料價格持續(xù)上揚,截止2014 年6 月下旬分散染料平均價格達到4.4~4.5 萬元/噸,活性染料平均價達到5.5~5.6 萬元/噸,預計該趨勢仍將持續(xù)。我們維持“強烈推薦”染料龍頭浙江龍盛、閏土股份;(3)氮肥:國內尿素市場行情穩(wěn)中疲軟,農(nóng)業(yè)需求還未完全啟動;(4)磷肥:原料硫磺價格高位,預計近期一銨價格以窄幅上行為主;二銨市場穩(wěn)定為主;(5)鉀肥:氯化鉀低迷行情繼續(xù),國產(chǎn)氯化鉀開工率穩(wěn)定,廠家主要以發(fā)貨為主;硫酸鉀市場高位持穩(wěn)運行;(6)復合肥:復合肥進入淡季,市場缺乏有力支撐;(7)氨綸:氨綸市場延續(xù)偏弱盤整,終端需求持續(xù)低迷,下游開工整體偏低;(8)聚氨酯:TDI 市場整體僵持盤整;純MDI 目前整理運行,市場缺乏明確利好消息的指引;聚合MDI 重心下滑。
本周模擬投資組合:萬華化學(20%)、浙江龍盛(20%)、閏土股份(20%)、諾普信(20%)、聯(lián)化科技(20%)。
風險提示:原材料價格波動大,下游需求持續(xù)低迷。
個股方面漲幅較大的有富邦股份(新股)、多氟多、吉林化纖、安諾其等公司。
本周化工投資策略:上周原油仍未走出供應增長的陰影,處于連續(xù)下跌的通道,布倫特原油期貨下跌2.31%?；A化工產(chǎn)品中因原材料硫磺上漲,硫酸價格漲幅較大,天氣及環(huán)保影響產(chǎn)量,甘氨酸價格上行,丙烯廠家檢修價格走強。需求不佳,大宗品弱勢,氯化銨、天然橡膠、PTA 跌幅居前。本周傳統(tǒng)化工領域中我們繼續(xù)推薦供給受到壓縮、價格彈性較大染料子行業(yè)以及下游需求較好、供給增速相對緩慢的氨綸子行業(yè);化工新材料領域中,“強烈推薦”擁有高技術壁壘,MLCC 配方粉主營業(yè)務持續(xù)增長同時進軍陶瓷墨水、3D 打印材料、納米氧化鋯等領域的國瓷材料,同時維持“強烈推薦”CMP 拋光材料進展順利的鼎龍股份和水性涂料前景廣闊的化工藍籌萬華化學。
化工子行業(yè)最新動態(tài)及后市運行分析:(1)農(nóng)藥:上周草甘膦市場繼續(xù)維持平穩(wěn),主流成交價穩(wěn)定在2.75~2.8 萬元/噸。預計環(huán)保趨嚴態(tài)勢不會改變,供需格局中長期看好,維持“揚農(nóng)化工“強烈推薦評級;百草枯原材料吡啶價格平穩(wěn),需求平淡,42%母液實際成交價下調到2.6 萬元/噸,預計在國內供給受限及國外需求仍增長作用下,中長期價格有望上揚,建議關注紅太陽;(2)染料:染料價格繼續(xù)看漲。在染料行業(yè)環(huán)保持續(xù)趨嚴、供給繼續(xù)收縮和上游原材料價格仍繼續(xù)上揚的共同作用下,染料價格持續(xù)上揚,截止2014 年6 月下旬分散染料平均價格達到4.4~4.5 萬元/噸,活性染料平均價達到5.5~5.6 萬元/噸,預計該趨勢仍將持續(xù)。我們維持“強烈推薦”染料龍頭浙江龍盛、閏土股份;(3)氮肥:國內尿素市場行情穩(wěn)中疲軟,農(nóng)業(yè)需求還未完全啟動;(4)磷肥:原料硫磺價格高位,預計近期一銨價格以窄幅上行為主;二銨市場穩(wěn)定為主;(5)鉀肥:氯化鉀低迷行情繼續(xù),國產(chǎn)氯化鉀開工率穩(wěn)定,廠家主要以發(fā)貨為主;硫酸鉀市場高位持穩(wěn)運行;(6)復合肥:復合肥進入淡季,市場缺乏有力支撐;(7)氨綸:氨綸市場延續(xù)偏弱盤整,終端需求持續(xù)低迷,下游開工整體偏低;(8)聚氨酯:TDI 市場整體僵持盤整;純MDI 目前整理運行,市場缺乏明確利好消息的指引;聚合MDI 重心下滑。
本周模擬投資組合:萬華化學(20%)、浙江龍盛(20%)、閏土股份(20%)、諾普信(20%)、聯(lián)化科技(20%)。
風險提示:原材料價格波動大,下游需求持續(xù)低迷。